在这里总有你要的资讯

第十章国际债券投资.ppt 23页

来源:原创 2020-03-21 22:33 标签:
第十二章 国际债券投资 第一节 债券的概念及特色 第二节 债券的种类与类型 第三节 国际债券的投资收益 第四节 国际债券市场及债券的发行 第一节 债券的概念及特色 债券的概念及其

  第十二章 国际债券投资 第一节 债券的概念及特色 第二节 债券的种类与类型 第三节 国际债券的投资收益 第四节 国际债券市场及债券的发行 第一节 债券的概念及特色 债券的概念及其性质 债券是一种依照法定依次发行的,并在规矩的克日内还本付息的一种有价证券, 债券所标明的是一种债务和债务的关系 债券的特点 收益性 收益的有限性 平安性 活动性 债券与股票的差别 发行者与持有者的关系分歧 支出起源分歧 风险分歧 融资的克日分歧 发行人的范围分歧 征税的方法法分歧 中国债券市场国际化 中国人平易近银行2005年同意了亚洲开辟银行和国际金融公司首次在国际成本市场发行人平易近币熊猫债券,这是中国债券市场向着国际最好做法迈进的主要一步,标记住中国债券市场为国外市场参与者的进入做好了准备。 中国债券市场自九十年代末以来有了长足的开展。截至2005年上半年,中国债券余额合计6000亿美元,是1997年的5倍多,年增加率高达25%。其间,债券金额相干于国际花费总值的比例也添加到30%,增幅达49%。另外,不时添加的包罗银行、证券公司、基金、保险公司及其他金融机构在内的市场参与者,快速引进的比方次级债、短时间融资券及资产证券化等金融对象,许可局部企业债在银行间市场上生意,而且中央国债注销结算公司的托管和兑付系统的融合使债券生意的DVP结算成为能够,这些都标记住市场基础装备的清晰改良。 中国债券市场国际化 中国经济的高速增加、高储蓄率和正在停止的金融革新都为债券市场的快速安康开展供给了优胜的基础和情况。一个活动的运转优胜的债券市场又会降低对银行信贷的过分依附,向国际储蓄供给投资门路,为泉币政策和微不美观调控的有效运作供给条件,促进中国与地区经济、金融的融合。为进一步开展债券市场,中国还需求引进有效机制以活泼债券二级市场,引入派生金融对象来有效对冲金融风险。另外,为促进企业债市场的开展,也应当思考修改债券的发行制度和简化发行依次。 中国债券市场国际化 熊猫债券的发行对中国债券市场的开展有着主要意义。个中最主要的是促进清偿券发行人的多样化,成为产品创新的基本条件。亚行是有AAA信用评级的发行人,可认为国际投资人供给高质量的债券以晋升他们的资产组合。养老基金和保险公司可以用亚行发行的10年期债券更好地婚配他们的临时负债。同时,熊猫债券的发行还标记住中国在债券发行的文件资料、信息表露和生意办理方面向国际水平迈出了一大年夜步。熊猫债券的召募说明书与亚行在欧盟、日本和美国发行债券时表露的内容和文本相近,可认为国际的市场参与者供给高质量和透明的表露文件样板。在生意办理方面,亚行将经过簿记依次和建档人来保证到达市场平衡价格和一切投资者的统一价格。这些生意文件同时也会促进往后其他国外借钱人的债券发行。 中国债券市场国际化 ?另外,熊猫债券的发行也起到对国际社会有益的旌旗灯号展现感化。亚行胜利的人平易近币债券发行标记住中国债券市场从强化投资者基础的深度、市场中介的才华、增强无风险基本收益曲线的透明度和活动性、提高托管、清理和结算系统的有效性等方面曾经为国际机构做好了准备。与其他债券发行一样,亚行将停止与熊猫债券发行相干的利率掉落期生意,这会为开展中国所急需的金融派生市场有所裨益。 第二节 债券的种类与类型 债券的种类 按债券发行主体分类 1.当局债券 2.公司债券 3.金融债券 按债券可否记名分类 1.记名债券 2.无记名债券 债券的种类 按债券可否有抵押或担保分类 1.抵押债券 抵押公司债券 抵押信任债券 承保债券 2.无抵押债券 3.支出债券 4.通俗债务债券 债券的种类 按债券形状分类 1.剪息债券 2.贴现债券 按债券的归还克日分类 1.短时间债券 2.中期债券 3.临时债券 4.永久债券 债券的种类 按债券召募方法分类 1.公募债券 2.私募债券 按债券发行的地辨别类 1.国外债券 2.国际债券 债券的种类 按债券的利率浮动与否分类 1.固定利率债券 2.浮动利率债券 按计息的方法分类 1.附息债券 2.贴现债券 3.单利债券 4.累进利率债券 国际债券的种类 1.本国债券 2.欧洲债券 3.全球债券 典范案例——俄罗斯将原苏联贸易债务转为欧洲债券 2002年11月,俄罗斯总理卡西亚诺夫签订已核准的原苏联贸易债务转换为欧洲债券的决定。原苏联贸易债务是指苏联时代的对外贸易差额及各类贸易债务,合计60亿美元。俄当局已核准和准备转换的有11亿美元,而债务人请求转换18亿美元。《生意人报》说,将依据伦敦债务人俱乐部债务重组的条件来处理这笔债务,即撤消1/3的债务,其他的转换成欧洲债券,辨别于2010年和2030年归还。卡西亚诺夫总理说,这是原苏联债务中最后一笔没有完全处理的债务。2002年10月份,债务人曾向世界有名的信用评级机构穆迪公司求援,欲望穆迪公司在俄罗斯

推荐阅读